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2月21日，海底捞发布盈利警告。公司表示，2021年营收预计超过400亿元，与2020年的286亿元相比增长40%左右。尽管营收大幅增长，但是净利润依然是亏损的，亏损额度在38亿元-45亿元之间。

说实话，一家公司营收在增长40%的情况下，净利润还出现巨亏的情况真的不多，海底捞到底是怎么回事呢？为什么会出现如此多的亏损呢？

海底捞指出，公司巨亏的主要原因是2021年关闭了300多家餐厅，资产减值损失在33亿元-39亿元之间。

粗略估算，海底捞关掉一家店的损失在1200万左右，看来火锅店的投资要比常人想象的要大很多。

如果减去关店带来的损失，那么公司净亏损在5亿元左右。可能大家觉得5亿元还是可以接受的，毕竟有疫情影响，能够做到这么低的亏损已经很不错。

我个人认为5亿元的亏损依然是不可接受的，因为海底捞2020年在疫情非常严重的情况下，上半年净亏损9.65亿元，下半年净利润为12.75亿元，全年净利润为3.1亿元。

2020年上半年是什么情况？海底捞出现了集体关店的情况，关店时间长达数周。在疫情减轻之后，海底捞也并未开放堂食，而是先走外卖渠道。

到了2021年，全国各地虽然有疫情反复的情况，但是没有出现过上千家店集体关闭的情况。截至2021年上半年，海底捞的营收为200.94亿元，毛利达到了115.92亿元，毛利率接近58%。

值得注意的是，海底捞2021年上半年的净利润只有9650.8万元，净利率只有0.48%。

海底捞的钱都花在哪里了呢？

最大的一项开支就是管理费用，公司去年上半年的管理费用高达103.41亿元，占了毛利部分的89.2%。

如果海底捞能在管理成本上做到极致，海底捞还是有希望实现较大盈利的。

在海底捞出现巨亏之后，网友们议论纷纷，有网友表示，海底捞都亏本了，可以看出疫情对于餐饮业的影响。也有网友表示，海底捞又贵又难吃。

网友们说得好像都有道理，但是好像又不全面，那么影响海底捞盈利的主要原因是什么呢？

我个人认为主要有四个原因：

第一、海底捞开店速度过快。如果海底捞是加盟模式，那么快速扩张是没有问题的，开店越多公司的收入就会越多。可问题偏偏出在了海底捞是直营模式，采用直营模式发展就意味着采用了重资产扩张的模式。

直营的主要好处就是便于管理，有利于保护品牌，可以做得更加长久。可是直营的坏处也很明显，一方面扩张很慢，另一方面一旦决策失误，很容易被竞争对手超越。

据相关数据显示，海底捞在2017年新开98家店，2018年净开店193家，2019年净开店302家，2020年新开店544家门店。

海底捞2020年开的店接近公司从2017年-2019年三年开店数的总和。更加不可思议的是，海底捞是在2020年逆势扩张，有一种“赌”的心态。如果赌对了，海底捞将在火锅市场遥遥领先，如果失败了，后果也比较严重。

很不幸的是，海底捞是后者，不得不在2021年又关店300多家，真的是“开也匆匆，关也匆匆”。

第二、海底捞的服务无法标准化。海底捞之所以那么火，是因为网上有太多媒体在吹海底捞的服务。可是服务这种东西是很难标准化的，每个人遇到的海底捞服务都是不同的。

网上把海底捞服务夸得越好，海底捞反而越容易让人失望。

举个例子，我们在网上看到了努力甩面的小哥，动作潇洒流畅。我们也听说过海底捞可以免费做美甲，更是有吃不完的免费零食。它甚至可以因为你的一句西瓜真好吃就送你一个西瓜。

听的案例多了，内心难免会痒痒的，有机会一定会去一次海底捞。如果你是第一次去海底捞，你一定是满怀期待，希望可以做个美甲、吃点零食，最后再领个西瓜回家。

现实真的如此吗？你可能会发现做美甲的那里排着长队，挨不上号。零食也没有想象的那么好吃，海底捞小哥更是不会真的送你一个西瓜。

一顿饭下来，你唯一记住的可能就是饭菜不便宜这一个特点。

第三、海底捞开店密度太高。当平均每个城市只有一家海底捞的时候，一定是海底捞过得最好的时候。可是当一座城市有10家海底捞的时候，它们彼此之间就可能会形成竞争，这反而会降低店铺的平均翻台率。

第四、竞争对手来势汹汹。海底捞虽然开店速度很快，但是毕竟是直营模式。最近几年很多明星也开始进入火锅领域，采取的是加盟模式，很多人会看在明星的面子上纷纷加盟。据了解，陈赫旗下的贤合庄加盟店铺已经超过500家。

喜欢吃火锅的人就那么多，当火锅店的差异化越来越小，而且密度越来越高的时候，海底捞的服务优势就会被其他店铺的低价以及明星效应给对冲掉。

这是一个最好的时代，也是一个最坏的时代，用资本思维与创新模式融合，全世界都是你的舞台！

在新商业的世界里，没有被淘汰的行业，只有被淘汰的产品和过时的商业模式，未来所有的商业竞争都会聚焦在产品创新和模式创新上。

一家公司或一个老板，如果创新能力短缺注定会提前败下阵来，请记住没有创新力，哪有想象力！